智通财经APP获悉，韩国股市正无比接近于旧年领跑人人股票市集的76%狂野涨幅，然而与2025年全年天地之别的是，罢了并排2025年全年76%涨幅的2026年从年头迄今还不到五个月。放手周三收盘，韩国基准股指——韩国Kospi抽象指数周三飙升6.5%，本年以来的涨幅达到惊东谈主的75%;这是该指数本年第八次单日涨幅进步5%，比较之下，2025年仅出现过一次这样的飞腾。韩国除外的国际散户/机构投资者们当日径直或波折通过跨境ETF买入进步20亿好意思元韩国股票，仅略低于旧年10月创下的历史记载，韩流(K-Pop)可谓从首尔前锋圈杀到人人金融市集。

通盘投资者们围绕韩国股市的这些近乎狂野的看涨关心齐归结于一个最中枢投资主题：东谈主工智能驱动的存储芯片超等周期。弥远以来被人人投资者淡薄的韩国科技企业——以三星电子和SK海力士为中枢，如今正因其在AI算力产业链各中枢智力的独家时间上风而享受再行评级，这使其产物以及背后的热点科技股票——变得愈发炙手可热。

在韩国股市以及中国台湾股市强劲带动之下，人人股市可谓演出历史性分化：亚洲股市不停创下佳绩，大幅跑赢好意思国股市以及发达市集基准指数。“AI心焦生意”以及“AI颠覆一切”基调正在重塑人人投资者的资产建树逻辑，推动人人机构与散户资金从好意思国流向被视为东谈主工智能算力产业链参与者名单最聚拢的亚洲股票市集。

在这一轮由史无先例AI基建怒潮驱动的所谓“存储芯片超等周期”布景之下，总部位于韩国的两大超等存储芯片巨头——三星电子与SK海力士统共占韩国Kospi抽象指数近50%权重的超等权重股，可谓是诱骗人人资金的最强引擎，同期亦然助力韩国股市屡改进高且大幅跑赢人人股票市集的最中枢驱能源。三星电子在周三可谓迎来里程碑时刻，年头迄今涨幅约75%，市值站上1万亿好意思元，成为继台积电之后第二家市值达到1万亿好意思元水平的亚洲企业。在HBM领域号称霸主地位的SK海力士涨幅愈加强劲，年头迄今的涨幅也曾进步130%。

人人资金可谓积极抢筹韩国芯片股，在好意思国股市上市生意的 iShares MSCI韩国ETF年内疯涨80%跑赢好意思股大盘以及费城半导体指数，聚焦香港股市的投资者们也在积极买入与韩国单一芯片板块挂钩的杠杆型芯片ETF，港股上市的两倍作念多SK海力士年内飙涨345%，两倍作念多三星电子年内涨290%，此外，在中国A股上市的中韩半导体ETF年内涨幅也高达83%。

无论是谷歌无比宏大的TPU AI算力集群，抑或天量级别英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，叠加现时科技巨头们加快新建或扩建AI数据中心必须大领域购置就业器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD;而三星电子、SK海力士以及好意思光科技偶条约期卡在这三块最中枢存储领域：HBM、就业器高性能DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心级别SSD，是“AI内存+存储堆栈”里最径直的受益势力，可谓吃到AI基建海浪的“超等红利”。

“最可怕的是，它们仍然有巨大的上行空间，”来自首尔的著名对冲基金Petra Capital Management管理合资东谈主Chan H. Lee暗意。“这不单是是韩国脉土的故事;这是人人AI海浪之下的存储超等周期。三星电子的内在价值终于被招供了。”

正如上图所示的那样，AI高潮之下，韩国Kospi指数本年一谈飙升。

由于供应弥远垂危以及市集预期它们卤莽不受合座经济周期影响而捏续强劲增长，存储芯片制造商们置身人人最受追捧的股票之列。即便三星电子公司和SK海力士(即SK Hynix Inc.)的股价本年均已大幅飞腾，并创下一系列创记载高位进展，分析师们仍以为，鉴于市集对存储芯片的需求永无特别且估值仍处相对低位，它们的股价还有进一步飞腾空间。

韩国总统李在明推动将股票资产行动家庭金钱基石的政策，也在援手韩国市集;他正通过推出纠正来强化公司处理并进步激动讨教。尽管伊朗往复布景下的油价大幅飞腾给部分行业增多了风险，但这场冲突也使市集再行关注韩国造船商和国际军工防务企业悄然积聚起来的人人竞争力。

不外，尽管多厚利好因素汇注，市集也越来越牵挂这轮飞腾变得过度。

Kospi周三收于7,384.56点，远高于李在明旧年竞选期间提议且其时一度被以为难以念念象的5,000点主义。该基准指数也正面对华尔街金融巨头高盛在上月设定的阿谁看似嘻是图的年末8,000点主义。值得凝视的是，突显出这轮飞腾广度狭隘的是，尽管要道股指大涨，但在835唯一素股构成的Kospi抽象指数中，周三仍有进步600只股票下降。

S3 Partners预测分析附近Ihor Dusaniwsky在本月给客户的一份叙述中写谈，空头们正在加大押注，以为在如斯快速且爆发式的飞腾之后，市集短期内的大幅回调不成幸免。

“从这里运转我也会保捏严慎态度，因为宏不雅布景已不再绝对成心，”Fibonacci Asset Management Global首席推论官Jung In Yun暗意。“市集正越来越依赖少许数半导体龙头企业的捏续盈利上修。要是人人流动性进一步收紧，或者AI开销预期运转正常化增长，鉴于这轮飞腾也曾变得如斯聚拢，波动率可能会相当马上地上升。”

如上图所示的那样，在AI芯片需求推动下，韩国领跑人人盈利上修趋势。

尽管这轮史无先例的飞腾势头看起来可能岌岌可危，但仍有不少分析师以为，盈利增长为其提供了充分援手——市集一致瞻望改日12个月Kospi要素股合座盈利增长将进步200%。三星当今的预期市盈率仍仅为6倍，SK Hynix为5.3倍，这意味着它们的估值只是人人AI芯片超等霸主——市值接近5万亿好意思元的英伟达(NVDA.US)22倍估值的一小部分。

“韩国市集的飞腾受到多重顺风因素援手，”Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co.高档投资组合司理Stanley Tang暗意。“在强劲AI驱动算力需求近乎无特别的推动下，存储芯片制造商们的盈利达到历史高位;而造船企业则受益于这一轮地缘政事危急之下的航运业牛市周期和相对较低的钢材价钱。”

存储芯片若不够，AI模子就必须重新再行贪图!HBM、DDR5与SSD协力开启存储芯片超等周期

关于DRAM/NAND存储芯片价钱涨势，华尔街金融巨头高盛最新判断是——2026年存储加价幅度将远超该机构此前给出的乐不雅预期，高盛近日将DRAM存储芯片价钱涨幅预测从约150%大幅上调至250%—280%，NAND价钱涨幅预测从约100%上调至200%—250%。也即是说，高盛以为这不是日常库存树立周期，而是AI算力驱动的史无先例需求激增、制造与封装工艺相等复杂的HBM愈发挤占产能、通用DRAM/NAND供给弹性不及共同形成的“超等供给紧缺周期”。

GPU慎壮盛成智能，HBM/DRAM慎重高速喂数，企业级NAND/eSSD慎重热数据与缓存，而HDD慎重天量级别的冷/温数据的弥远留存，因此高盛以为云贪图巨头们主导的AI算力武备竞赛正在把存储芯片从周期品推成稀缺计谋资产，2026年DRAM/NAND加价不是尾声，而可能是超等周期的初步阶段。

韩国Kospi本年暴涨约75%、三星电子市值摧毁1万亿好意思元、SK海力士股价同步屡改进高，骨子上不是单纯的韩国脉土牛市，而是人人资金在押注“AI驱动的存储超等周期”：三星与SK海力士如今统共约占韩国Kospi抽象指数总市值50%，外资单日买入韩股约3.1万亿韩元(约21.3亿好意思元)，足以评释韩国市集正在成为人人AI内存/存储链的“高贝塔抒发”。

正如好意思光科技数据中心业务部门高档副总裁兼总司理Jeremy Werner在最新采访中揭示的那样，从底层的AI数据中心数据流处理工程逻辑看，这轮行情的底层驱能源不是“AI需要更多贪图芯片”这样浅显，而是Claude Cowork，以及OpenClaw等AI智能体主导的AI推理时期把内存/存储从配套组件推成系统瓶颈。

AI锻练工程更依赖大领域并行贪图，而推理尤其是长坎坷文、多轮对话、Agentic AI责任流，需要捏续保存KV Cache、坎坷文现象和中间后果;内存/存储空间不实时，模子不得不商酌贪图历史现象，GPU应用率下降、token生成资本上升。因此，HBM、DDR5、LPDDR、企业级SSD乃至HDD/数据湖，正在形成一条从GPU近端到远端存储的“AI追悼链”，决定AI系统的婉曲、蔓延、并发能力和单元token经济性。这亦然为什么好意思光、三星、SK海力士、闪迪、西部数据等存储与数据存储股出现联动狂飙：需求不是只聚拢在HBM，而是沿着AI就业器架构向DRAM、NAND、SSD和HDD全链条外溢。

更要道的是，AI CPU正在翻开第二条需求弧线。昔时市集把AI算力委果等同于GPU+HBM，但跟着推理责任负载变复杂，CPU正从“GPU碎裂”升级为更正多个Agent、管理坎坷文、合作责任流的“AI合作器”，这会显赫推高就业器DDR5/数据中心级别SSD建树需求。与此同期，HBM产能被AI GPU大齐锁定，通用DRAM可用产能被挤压，DDR5与DDR4价钱走势分化，存储枯竭从高端HBM外溢到更广义的DRAM/NAND供应链。TrendForce也征引好意思光CEO最新不雅点称，传统就业器与AI就业器需求齐强劲，但受DRAM和NAND供应垂危管制;三星和SK海力士近日也告戒，AI驱动的存储枯竭可能捏续至2028年以致更久。

中东战火压不住“AI牛市”叙事! AI透顶引爆“存储超等周期”，从HBM到NAND全面枯竭

跟着韩国股市基准——三星与SK海力士占据高额权重的KOSPI韩国抽象指数在地缘政事时局恶化重压之下不停创下历史新高，以及AI高潮最大赢家之一——有着“芯片代工之王”名称的权重股台积电带动之下中国台湾股市也创下历史新高，加之有着“芯片股风向标”名称的费城半导体指数出现创记载的18个生意日连涨、标普500指数连涨五周，齐令投资者们愈发确信“AI算力投资主题”卤莽压倒股票市样式有杂音，尤其是和中东地缘政事谋划杂音。

由于人人范围AI数据中心建设怒潮对存储芯片的近乎无特别需求带来了创记载现款，人人最大领域DRAM/NAND存储芯片供应商三星电子(Samsung Electronics Co.)公布的最新事迹数据表露，该科技巨头旗下的半导体制造业务部门事迹超出预期，利润放荡跃升足足48倍。人人SSD存储产物领军者闪迪最新事迹表露，第三财季营收59.5亿好意思元，同比暴增97%，远超分析师预期的47亿好意思元。养息后每股盈利23.41好意思元，委果是分析师预期14.54好意思元的1.6倍，该公司数据中心业务营收更是同比翻了三倍以上，单季达到14.7亿好意思元。

明星分析师Ben Reitzes开垦的Melius分析师团队近日发布研报称，东谈主工智能高潮将推动存储芯片需求捏续强劲增长至本十年末(即2030年)。左证市集商榷机构Counterpoint Research统计数据，存储市集已插足“超等牛市”或者“超等周期”阶段，现时供需与价钱行情远远荒芜了2018年云贪图高潮时刻的历史高点。

跟着Anthropic重磅推出的Claude Cowork九游体育娱乐网，以及OpenClaw这类可自主推论任务的超等AI代理器具在2026年聚拢爆发，这一股AI智能体(AI Agent)海浪马上席卷人人，AI算力架构瓶颈可谓正在从以矩阵乘加婉曲为中枢的GPU，转向“AI智能体驱动的东谈主工智能全栈系统”，而在这种AI干线叙事滚动中，数据中心CPU与存储芯片可能是最大赢家势力。也即是说，AI算力牛市正在从“围绕AI GPU/ASIC芯片的算力系统”进一步扩散到中央处理器以及“数据存储底座”。