文 | 阔绰巴士

曩昔两年服装行业的跌跌不停里，江南布衣一直是个逆势增长的存在。但最新财报出来后东谈主们发现，这个曩昔最靠谱的服装品牌，也涨不动了。

在 2024 年下半年，江南布衣的营收同比增长 5% 到 31.56 亿元，净利润增长 5.5% 到 6.04 亿元，增长态势和它前年的高唱大进大相径庭。在 23 年下半年，它的营收同比增长 26.1% 到 29.76 亿元，净利润大涨 54.45% 到 5.74 亿元。但在 2024 年上半年，江南布衣的营收和净利润的同比增幅还是分辨放缓到了 7.1% 和 10.4%。财报发布后，江南布衣的股价接连两天大幅下降。

分品牌看，占营收比 55.8% 的主品牌 JNBY 在期内保抓了 3.6% 的轻细增长，但占营收比 38.1% 的成长品牌营收却同比下滑了 2.1%，这其中，男装品牌速写下滑 6%，童衣品牌 jnby by JNBY 下滑 0.6% ——这照旧在集团旗下各品牌门店数目仍在增多的情况下。

字据华西证券的研报，在 2024 年下半年，JNBY、速写、jnby by JNBY 和高端女装品牌 LESS 四大品牌的店效均出现不同进度的下滑，下滑幅度分辨为 -0.3%、-8%、-5% 和 -7%。此外，速写、jnby by JNBY 和 LESS 的毛利率皆出现了下滑。

关于速写的下滑，责罚层将它归因为受到了通顺户外风潮的影响。在 2 月 27 日的功绩发布会上，江南布衣 CEO 吴华婷坦言"我莫得主张转变男性衣着和喜好的风尚"，她以为功绩波动主淌若因为户外通顺赛谈的火热，让男装赛谈合座承压。

从名义看，通顺户外如实是当今最红火的阔绰细分畛域之一。安踏旗下的迪桑特在 2024 年第三季度收入同比增幅为 35%-40%，可隆的同时增幅则是 65%-70%，这两者以致还被包装成了"东北东谈主的新省服"和"体制内穿搭必备"。被安踏收购的亚玛芬相同高凯旋歌，凭借鼻祖鸟、萨洛蒙从专科户外向中产先锋的跨界，以及被网球热带火的 wilson，亚玛芬 2024 年在大中华区的营收同比大增了 53.7% 至 12.98 亿好意思元。

但通顺户外对江南布衣以及对速写是否真有那么大影响，业内东谈主士却有一些不同见解。

一位服装供应链东谈主士跟阔绰巴士共享到，在服装阔绰方面，男性用户对品牌的至心度常常高于女性，速写的定位是想象师品牌，想象作风既会通了东方审好意思，又细腻当然浅显，这种较着作风眩惑到的中枢用户，并不会透顶转变往常的穿衣作风，"户外对他们来说仅仅不同场景下的新需求，不会因为买了冲锋衣就不再买速写"。

该东谈主士高出提到的少许是，速写的客户群体是对项目和作风相比抉剔的东谈主群，他们关于自己莫得太强先锋属性的户外服装并莫得太大需求，以致会阴私环球正在追赶的穿衣风潮。他以为速写的下滑，更像是大环境影响下、悉数这个词服装行业下滑的传导，是顾主的购买力不才降。

阔绰巴士曾梳理过 2024 年第三季度国内诸多头部服装企业的发扬，发现不管是"衣茅"比音勒芬、"男东谈主的衣柜"海澜之家，照旧雅戈尔的先锋板块，环球的功绩皆不甚理思。

购买力下降的另一个例证是，曩昔给江南布衣带来厚实增长的活跃会员数目出现了下滑。江南布衣将"曩昔 12 个月内纵情迷惑 180 天内有 2 次及以上阔绰的会员账户"界说为活跃会员账户，但它的活跃会员账户从 2023 年的超 55 万个下滑到了 2024 年的 54 万个。

在衣饰行业资深人人吕昌福看来，江南布衣想象师品牌的定位，让它"不管在男装照旧女装畛域皆莫得竞争敌手"。当服装行业刚启动变差时，人人品牌领先堕入内卷、在功绩上亮起警报，当时的江南布衣还能稳住增长。但当行业抓续变差、顾主手里抓续没钱后，它成为终末受影响的那波品牌，"只不外别的品牌比它受冲击更快"。

从业者们似乎照旧看好江南布衣的韧性。存货盘活天数一向是服装企业的进军策划方针，而江南布衣 2024 年下半年的这一数字是 140 天，同比下降了 14 天。此外它仍然保留了一群诚恳用户，在 2024 年，它年度购买总数超 5000 元的会员账户数目为 33 万个，比 23 年增多了 3 万个，这群东谈主一共孝敬了 46.8 亿元的零卖额，占到了它线下零卖总数的超 6 成。

"它确定能缓过来，仅仅不知谈具体是什么时辰"九游体育app(中国)官方网站，吕昌福说谈。